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日啤酒退出中国市场 布局七年难撼行业格局

归属类别:一肖中特平香港 发布时间:2017-11-02 编辑:admin 热量值:

  该股权为日本朝日集团控股株式会社(以下简称“朝日控股”)所持有。日前,青岛啤酒发布公告证实了朝日控股出售全部或部分股份的可能性。基于青岛啤酒当前的H股股价,这部分股权价值约为12亿美元。

  这是继朝日控股出售在中国的农业、牛奶公司,以及康师傅饮品股权之后,又一次退出中国市场的举动。根据朝日控股对外公布的消息,他们已经启用摩根士丹利作为顾问,计划通过竞标方式来决定未来买家。市场方面预测丹麦啤酒厂商嘉士伯是潜在买家之一。

  此外,美银美林发布报告称,华润啤酒(00291)或将采取主动但小心选择的收购部署,本地及海外收购也将会是其收购目标。

  就朝日控股退出是否会对青岛啤酒未来的管理格局造成影响,截止到发稿前,青岛啤酒方面尚未回应《中国经营报》记者的采访。

  “朝日控股对青岛啤酒只是财务投资,对青岛啤酒产品结构和市场结构不会造成影响。”中国酒业协会啤酒专业委员会秘书长认为,不管谁是“接盘侠”,都不会对行业整合产生大的影响,“因为行业基本格局已经形成,巨头间的整合正在减缓。”

  在朝日控股中国公司的官方网站上,与青岛啤酒的合作被视为最大的“业绩”。而今,双方牵手遭遇“七年之痒”,不得不面临分手的境地。

  1994年进入中国市场的朝日控股,先后在杭州、泉州、烟台、北京等出资成立公司,从而拉开了朝日控股旗下啤酒在中国发展的序幕。1999年,朝日控股和青岛啤酒在深圳的合资公司正式建成投产,主要生产“超爽啤酒”(Super Dry)。为了扩大在华发展、进一步提升品牌知名度,2009年朝日控股斥资约600亿日元(约35.21亿元)从百威英博收购了2.7亿股H股股份,约占总股本的19.99%。

  此外,朝日控股于2006年和2008年进军山东农业产业,分别成立山东朝日绿源农业高新技术有限公司、山东朝日绿源乳业有限公司。当时,朝日控股生产的产品如草莓在北京、上海超市售价高达每公斤320元,曾创下了中国的价格纪录;甜玉米终端售价8元/根,数倍于国内同等产品;牛奶每升折合价格超过20元,是国产高端牛奶的2倍以上。

  但是在2016年年底,朝日控股面对巨额亏损,不得不将上述两家公司出售给新希望集团。此外,在今年 6 月下旬,朝日控股又以 700 亿日元(约41亿元人民币)将持有的约20.4%的康师傅饮品股份转让给合资对象康师傅。据悉,2004 年,朝日控股与康师傅建立了合资公司康师傅饮品。

  此次朝日控股出售其持有的青岛啤酒股权,早已在今年初出现风声。至于朝日控股是否会继续出售其在中国的其他合资公司,目前尚不得而知。

  “朝日控股退出中国市场,有一个重要的因素就是其想进入欧洲市场。”啤酒行业专家方刚告诉记者,在国际啤酒行业,朝日控股的啤酒没有大的竞争优势,在中国市场更缺乏话语权。因此其想转向西欧市场时,就不得不“顾此失彼”,撤离中国市场。

  记者注意到,在 2016年,朝日控股向百威英博先后收购了南非米勒(SABMiller)在西欧与中东欧市场业务,累计收购金额达到1.2万亿日元(约704.27亿元人民币)。

  记者了解到,朝日控股旗下啤酒在华发展并不顺利。2014年中国啤酒产量首次出现负增长,此后就是长达近两年的啤酒市场低迷期。一直到去年,中国啤酒市场才步白酒后尘,实现了增长。

  值得注意的是,在消费升级的影响下,中国啤酒市场发生了巨大的变化。一方面进口啤酒快速增长,百威英博中国区超高端品牌副总裁徐嘉宏曾透露,进口啤酒过去3年复合增长率大概超过45%;另一方面中国本土啤酒品牌也开始向中高端市场转型,以青岛啤酒为例,它们推出了奥古特1903、皮尔森全麦精酿等高端新品,这也成为青岛啤酒业绩增长的主要动力之一。

  与青岛啤酒合作7年的朝日控股并未能扛过市场的低迷期,并分享行业复苏带来的红利。东吴证券东吴食品分析师分析认为,朝日控股欲售所持青岛啤酒股份,转战市场或是主因。朝日控股计划出售持有青岛啤酒20%的H股股权,猜测主因是:一,青岛啤酒对朝日控股在中国拓展市场帮助有限;二,朝日控股并未取得青岛啤酒部分营运控制权。此外,朝日控股作为财务投资已获得较丰厚回报,且中国啤酒市场总量难有增长,可能抽调资金以另辟市场。

  “朝日控股进入青岛啤酒,只是财务投资。”方刚分析说,既没有品牌、渠道的合作,也没有管理权。因此,双方很难实现互相借力,开拓新市场。“朝日啤酒在中国市场一直是不温不火,甚至于对中国品牌有拖累。”

  记者了解到,退出中国市场的不止朝日控股旗下啤酒。2015年10月,在中国市场经营了31年的日本酒业巨头三得利,以8.23亿元将旗下三得利(中国)投资有限公司持有青岛啤酒与其合资公司的50%股权出售给青岛啤酒。之前,三得利在中国市场的经营情况已经面临严重亏损的境地。有关资料显示,2010年、2011年三得利事业合资公司的目标子公司净利润分别为-544万元和-32万元;销售合资公司的目标子公司净利润分别为-1.3亿元和-1.7亿元。

  “中国啤酒市场早已是一个充分竞争市场,而且外资的进出已经常态化。”表示,即使同行业收购朝日控股股权,也不会对现有基本格局造成影响,“同时还要经过商务部门的审查”。

  就此,东吴证券分析师认为,朝日控股出售的股权有多种去向,可能引发行业变局。青岛啤酒股权去向有以下可能:其一,PE资本接盘,对行业格局并无太多影响。其二,产业资本接盘,其中包括四个组合,即第一为华润雪花+青岛啤酒,雪花的销售网络与青岛啤酒品牌优势互补,协同效应明显;第二为嘉士伯+青岛啤酒,双品牌结合,青岛啤酒掌握主导权,百威啤酒或面临最大威胁;第三为青岛啤酒回购,该情况也不改变行业格局;第四为百威啤酒+青岛啤酒,不过该情况出现的可能性小。“因为商务部反垄断审查,以及2009年百威曾低价入股青啤,现价买回意愿不强。”该分析师提供的研究报告指出。

  “啤酒业的竞争焦点,已经不是低端啤酒,而是中高端。”方刚认为,因为包括百威和雪花在这方面的竞争越来越强,青岛啤酒在这一领域也在持续发力。

  根据青岛啤酒2017年半年报显示,公司实现营收、利润、销量三增长。今年上半年,青岛啤酒实现啤酒销量453万千升,同比增长2%;实现营业收入150.63亿元,同比增长2.15%;净利润为11.48亿元,同比增长7.43%。

  青岛啤酒在半年报分析认为,公司正在加快创新驱动和产品结构调整优化升级,在上半年,“奥古特、鸿运当头、经典1903、纯生啤酒”等高端产品,共实现销量90万千升,保持了在中高端产品市场的竞争优势。

  此外,青岛啤酒提出将致力构建“沿海沿黄”基地市场战略带+以山东为核心的大基地市场圈+城市基地市场的立体化、结构化、层次化的市场布局。尤其是青岛啤酒发力海外市场,今年上半年已营销全球100个国家和地区,海外销量同比增长14%。(编辑:曹柳萍)

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